央行逆回购持续释放宽松信号　隔夜回购利率跌破３％

        央行在公开市场仍延续小额净投放，持续释放宽松信号。受此利好，隔夜回购利率昨日跌破３％，为近２个月来首现。

        ４月２日，央行延续２５０亿元７天逆回购，但中标利率却并未给市场指引，而是持平于３．５５％。至此，本周公开市场实现净投放５０亿元，虽较上周净投放量１００亿元继续缩减，但连续２周的净投放，已向市场传递出宽松信号，令流动性不断趋于好转。

        受开盘价低开引导，昨日质押式回购利率多继续下行。最新数据显示，２日，隔夜回购利率已跌破３％大关，为２月１０日来首现。而标杆性品种７天回购加权平均利率则下行１７个基点，报３．６０％，渐与公开市场７天逆回购利率接轨。

        可见，虽然昨日逆回购量价持平，但自３月初以来，央行不仅通过逆回购利率３次下行的方式，也通过一些定向方式投放资金，令近期银行间市场资金面愈发宽松，引导资金价格下行效果明显。

        但与往年春节后逆回购暂停不同的是，今年逆回购春节后仍然延续，凸显央行维稳意图。虽然３月公开市场实现净回笼，但整体一季度仍实现净投放５００亿，为近年来少见。