创业板五周年:创富走向创新 将成经济转型试验田

        2009年的10月30日，首批28家“元老”公司在创业板挂牌交易，标志着酝酿10年的“中国纳斯达克”正式落地。今日创业板迎来五周岁生日，5年来，创业板蓬勃发展，加上今日上网发行的科隆生化、地尔汉宇、九强生物三股，创业板上市公司总数达400家，总市值已超2万亿元。

        “吸金2700多亿、市值超2万亿、造就近千位亿万富翁”，这一连串的数据，都醒目的标示出创业板五年来骄人成绩。如今，创业板已成长为多层次资本市场中一支举足轻重的生力军，还是中国经济非常重要的引擎，未来或如市场预期，将更多更大范围内扮演实体经济转型升级“试验田”的角色。

        “数”说创业板

        公司数量膨胀至400家 流通市值1.38万亿超中石油

        五年前的今天，首批28家公司敲开创业板大门，一批又一批的新鲜血液涌入后，时至今日，创业板上市公司数量已经膨胀至400家，较最初增长了13.29%，年均上市数量达80家。较中小板市场前五年年均上市数量高出56.86%。数据显示，5年来，已经上市的397家公司，累计融资规模达到2704.89亿元。

        据深交所数据显示，截至10月29日，创业板总市值规模达2.28万亿元，较最初28家公司近1500亿市值，增长14倍，总流通市值达1.38万亿元，接近中国石油1.25万亿元的流通市值。

        就指数来看，自创业板开板以来，中国A股总体走下坡，2009年10月30日，最具代表性的上证综指收报2995点，最近3年多沪指一直在3000点下方徘徊。而诞生低谷期的创业板，却显现出蓬勃的生命力。

        通达信数据显示，自2010年6月1日创业板指数设立至今，该股指由最初的1000点基准上涨至1530点一线，累计上涨53%，而同期上证综指累计跌7.59%。特别是近两年，创业板指涨势惊人，2013年该股指大涨82.73%，2014年年内累计涨幅达17.30%，成为A股最牛气的板块。

        个股方面，数据显示，截至10月29日，总市值超过100亿元的创业板上市公司已经多达43家，其中碧水源市值最高达308.69亿元，华谊兄弟、乐视网、蓝色光标、智飞生物、机器人、汇川技术、乐普医疗、光线传媒、华策影视、掌趣科技等10家上市公司市值均超200亿元。

        就上市公司业绩来看，2009年至2013年，创业板公司平均收入规模由3.05亿元增长至6.57亿元，增幅达到115.5%，其中2013年平均净利润达7825万元。

        诟病问题多

        5年“0”退市 产近千个亿万富翁

        争议仍不绝于耳，造富、三高、造假、业绩变脸、零退市等问题一直困扰着创业板。单就市盈率来看，据深交所数据显示，截至10月29日，创业板平均市盈率为69.85倍，远高于深市主板20.52倍的市盈率及中小企业板42.28倍的市盈率，比纳斯达克高出一倍左右。

        创业板造富能力更令人吃惊，2014年上榜的富豪中来自创业板的达26位，同比增幅超七成。有媒体统计，如今在创业板里获得亿万身家的原始股东，保守估计应该约有近千人。

        单就高管来看，公开资料显示，按照今年二季度末持股情况计算，创业板有超过260位持股市值过亿的董事长，乐视网董事长贾跃亭身家最高，持股市值超120亿元，智飞生物董事长蒋仁生紧随其后。

        “退市制度”也频遭诟病，成立5年来，创业板至今未有一家退市公司，就连曾经恶劣造假的万福生科也躲过了强制退市的厄运。对比成熟市场，美国纳斯达克市场每年有8%的公司退市，强制退市占据一半。

        近日，证监会正式发布《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》，证监会新闻发言人张晓军表示，上市公司退市制度的若干意见自发布之日起30日后生效。在退市新规发布之后，沪深交易所均表示，对于应当退市的公司，出现一家，退市一家。

        市场普遍认为，随着今年10月17日史上“最严退市新规”的发布和今后实施，创业板将迎来退市潮。

        从已公布的三季报业绩来看，多家创业板公司的业绩堪忧，可能触及更为严格的创业板退市标准。已连续两年亏损的万福生科，预计前三季度净利亏损幅度在2550万元与2850万元之间。按照创业板上市公司规定，公司今年无法扭亏的话，将直接被暂停上市。

        政策方面，允许亏损企业上市的方案也已上报监管部门。证监会日前表示，将积极研究推动在创业板设立专门的层次，允许符合一定条件但尚未盈利的互联网和科技创新企业在新三板挂牌一年后到创业板上市。

        创业板将成实体经济转型升级“试验田”

        创业板开板伊始，就以自主创新和成长性企业作为主要支持目标。截至8月底，创业板有290家战略性新兴产业上市公司，占比超七成，主要集中在节能环保、新一代信息技术、生物科技、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等七大新兴产业。可以看出，这些都是符合我国战略性发展的新兴产业，体现了中国新经济特征。

        创业板还成为不少新兴产业公司并购重组的重要平台。公开资料显示，截至8月31日，创业板已公布118项重大资产重组方案，其中并购标的为战略性新兴产业的共82项，总金额高达501.48亿元。

        中国证监会上市公司监管部副主任赵立新日前表示，“创业板开板5年来，取得了非常大的成绩，创业板企业已成为中国经济非常重要的引擎。”

        有分析认为，创业板未来的发展趋势将更多更大范围内扮演实体经济转型升级“试验田”的角色，促使中国经济从现有的“高大上”模式转向“高大上”模式与“小而美”模式两翼齐飞的新格局。反过来，中国经济机构调整和转型，也将促成创业板的第二次大发展。