两市一天成交超9000亿创纪录 预测将迎来调整

一片看涨声中，A股继续创造神话。12月3日，全天两市成交量超过9000亿元，创下A股有史以来最高纪录。如果以4小时交易时间计算，平均每分钟成交38亿元。

金融板块10日吸金5000亿

近一周以来，A股上涨速度明显加快。从11月20日起，沪指10个交易日已经飙涨300余点。而上一个300点涨幅，沪指用了两个半月时间。

3日两市成交量达9149亿元，市场普遍认为，A股成交量破1万亿指日可待。对于市场的疯狂，连看多的市场人士也感到惊讶。一位私募人士认为，目前大盘的上涨已经不像牛市初期，而是像牛市尾声的癫狂。上述私募认为，此轮行情的主要特征是资金推动，因此资金只能选择高举高打，迅速的拉升指数，让踏空资金追高。

数据显示，融资余额的飙升对于指数的大涨功不可没。截至12月2日，两市融资余额为8402亿元。目前融资余额正在以日均100亿元的速度增加，在本月底前有望破万亿元。另外，中国证券投资者保护网最新周报数据显示，上周银证资金净转入1723亿元，该数据已连续四周实现净转入。

从股市上看，近日来最受资金青睐的非金融板块莫属。同花顺数据显示，近10个交易日来，券商、银行、保险板块流入资金分别为2337.08亿元、1598.26亿元、776.22亿元，整个金融板块合计流入资金为4711.56亿元。而券商、保险板块、银行板块的累计涨幅分别为40.03%、24.29%，以及16.40%，位居板块10日涨幅的前三位。

市场分析人士认为，金融股经过近期疯狂大涨之后，获利盘累计较多，大单资金大幅流出，表明主力机构开始获利了结。也表明金融股的行情将告一段落。

天量成交后预测迎来调整

不少市场人士对于本轮资金推动型行情表示了担忧。一位机构人士表示，目前的行情已经不是慢牛，银行、券商的高举高打的走势，堪比2007年的大牛市。如果目前点位不经过调整，将难以吸引踏空资金进入，最终会导致行情的终结。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，历史上每一次成交量放出天量纪录之后，都会迎来一轮相当深度的回落和调整。小散及股民不要为机构买单，尤其是不要为券商股和银行股接盘。

但也有市场人士表示，即便目前A股出现调整，也是良性的，而且为后市高度打下坚持基础。

■ 政策

注册制改革方案明年将公开征求意见

股票发行注册制改革即将破冰。证监会副主席姚刚12月3日表示，证监会已经按照中央要求，于11月底将发行注册制改革方案上报国务院，明年将公开征求意见。

姚刚是在昨天由全国政协、北京银行举办的座谈会上做上述表示的。股票发行注册制是指，申请发行股票时向证监会申报，证监会对资料的全面性、准确性、真实性做形式审查，不对发行人的资质进行实质性审核，将发行公司股票的良莠留给市场来决定。

市场一直呼吁监管部门放宽对资本市场的过多管制。中信证券董事长王东明昨天在上述论坛上表示，中国的资本市场还是行政主导的资本市场，建议放开对IPO的实质性审核，放宽对股票发行的盈利指标等要求。

一些投资者担心，注册制推出后，大量的新股上市会对市场产生更大的抽血效应。数据显示，截至2014年11月20日，证监会受理首发企业630家，已过会29家，未过会601家，等待审核急需融资的小微和创新型企业更是不计其数。

但一位业内人士表示，注册制实施并不是说上市零门槛，注册制作为成熟资本市场的发行上市制度之一，其本质就是市场化。未来实施注册制后，上市依然有门槛，且需要进行实质性审核。无论是注册制成熟的美国，还是香港市场，上市依然有很高的门槛。业内猜测，一种比较可能的模式是，证监会履行的是形式审核，而交易所则进行实质审核。监管层将会实施总量控制，市场上不会突然涌现出大量新股。

■ 股市众生相

【新手】

文艺女青年也投身股海

对于从未接触过股票的北京文艺女青年高小姐来说，著书立作、欣赏话剧等文艺女青年该干的事情之外，她从未想到昨天竟然也开户炒股了。

“文艺不如股市来钱快。最近股市涨得这么好，此时不入，更待何时”？昨日，高小姐告诉新京报记者，在一位股龄八年的老朋友“现在股市行情很好，你赶紧入市”的推荐和劝说之下，本还在犹豫的高小姐昨天前往一家券商开户。

随着A股不断放量创新高，“投资小白”们入市意愿空前强烈。中登公司最新周报显示，上周两市新增股票账户数为37.01万户，创2011年4月以来新高；环比增速超过50%，增速也创三年来最高。

对此，摩根士丹利的分析师表示，内地新开证券投资账户猛增的情况表明，投资者正在大力参与股市，预期内地股市可能出现“超牛”上涨。

【老手】

“见过6000点现在心有余悸”

已经炒股一年多的李先生目前已经满仓，只恨手头钱太少。“只可惜本金太少。”李先生昨日告诉新京报记者，目前正在向多家银行申请个人消费信用贷款，打算筹集80万元，一举投入股市。同时，他还打算加大杠杆做融资融券。“我最近挣到钱了。央行降息两周，我满仓券商股，目前收益已经超过40%了。”李先生说。

作为经历过2007年牛熊过山车的老股民王先生来说，他对眼下这波“牛市”行情仍心有余悸。

他告诉记者，他亲身经历了2006年至2007年的疯狂大牛市，也从2007年的6124.04点一度跌至1900多点“建国底”，股票账户已经连续三年没怎么操作。对于目前人们疯狂入市，他认为牛市未定，要继续观察。

【小散】

“满仓踏空”散户不淡定

沪指的疯狂上涨并没有带来全民盛宴，不少散户感慨“赚了指数没赚钱”，“满仓踏空”这一新词也在网络上火速传开。在飙涨的股指面前，一些投资者已无法保持淡定。

小散们看着账户里满仓的小盘股，再看看气势如虹的金融板块，顿感钱到用时方恨少。史先生昨日告诉记者，他近期从几家银行办理了个人经营贷款200万元，立刻投入了到股市。“我认为会比我经营目前的业务挣钱更快，我希望至少可以翻番。”史先生说。

一公募基金经理对新京报记者表示，融资融券余额、公募、私募基金都是撬动这次大牛市行情的推手。基金经理们也在根据市场变化作出调整，增大对以银行、券商等金融板块为代表的蓝筹股配置，还包括钢铁、有色等传统低估值蓝筹股板块。

Wind数据显示，融资融券余额一路高歌猛进，从7000亿升级到上周四的首次突破8000亿仅用了19个交易日。不过，最新统计表明，截至昨日的融资融券余额已经达到一万亿元，接近融资融券的上限。不少人感慨“已无资可融”。（白金坤 金彧  苏曼丽）