浅谈人民币国际化的意义和举措
09.09.2014 13:21
本文来源: 信息网
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[摘要] 随着改革开放的逐步深入，我国经济环境健康快速发展，人民币汇率体制改革的不断完善使金融市场有了更大的活力和发展空间。2011年1月13日央行发布该年度1号文件《境外直接投资人民币结算试点管理办法》，标志着我国加快了推进人民币国际化的步伐，当前正在从贸易领域的开放转向贸易和货币领域的全面对外开放。我国实施的人民币国际化，不仅顺应了历史发展和改革深化的要求，也是符合当前国内外经济条件的重大战略选择。 （中经评论·北京） 随着改革开放的逐步深入，我国经济环境健康快速发展，人民币汇率体制改革的不断完善使金融市场有了更大的活力和发展空间。2011年1月13日央行发布该年度1号文件《境外直接投资人民币结算试点管理办法》，标志着我国加快了推进人民币国际化的步伐，当前正在从贸易领域的开放转向贸易和货币领域的全面对外开放。我国实施的人民币国际化，不仅顺应了历史发展和改革深化的要求，也是符合当前国内外经济条件的重大战略选择。一、人民币国际化的背景和发展现状 在改革开放的进程中，随着沿海开放城市、沿海经济开发区、内陆开放城市等依托实体经济环境建设的步步深入，以人民币为基点的经济改革也在逐渐加快，从出口创汇到引进外资，从“入世”到人民币汇率体制改革，越来越开放的经济政策为提升国家综合经济实力打下雄厚的基础。自我国大力发展对外贸易、鼓励出口以来，我国对外贸易取得巨大成就，对外贸易规模和地位不断上升，外贸结构不断优化。此外，我国在金融领域的重拳改革也取得成效，目前已经初步建成银行、证券、保险等功能比较齐全的金融体系。 但是，我们也必须看到我国当前存在的经济问题，比如外汇储备过高、贬损风险很大，不成熟债权国的困境以及货币错配的风险逐渐加大，贸易顺差过大引发的对外贸易失衡、我国资源向外流失、贸易收入没有得到合理利用、我国外汇储备的财富在不断缩水和损失、国内存在通胀隐忧、进口国因贸易逆差而产生的对我国的政治经济攻击等等。当前，我国经济中存在的这些问题都和我国资本账户开放迟缓和人民币不可完全自由兑换有一定关系。 综上所述，从当前国内经济状况来看，人民币国际化是顺应我国经济发展和改革开放趋势的正确举措。目前，人民币已经在我国周边一些国家开始流通，其国际化进程也早已开始推进。2011年8月23日，我国政府发布《关于扩大跨境贸易人民币结算地区的通知》。至此，跨境贸易人民币结算境内地域范围扩大至全国。 二、人民币国际化的重要意义 为了逐渐通畅人民币可自由兑换的渠道，引导外汇储备良性健康发展，实现人民币国际化是国内经济发展和抑制国际经济波动对我国经济影响的必经发展之路。究其具体方面的重要意义如下： 首先，货币国际化有利于发行国财政获得更多铸币税收入。在信用货币制度下由于国家垄断货币发行权，在发行货币并吸纳等值黄金等财富后，货币贬值，持有货币的一方财富会减少。铸币税接近于货币面值，因此西方国家历来看重货币控制权。美国学者塞缨尔·亨廷顿认为，西方文明控制世界，首先就要控制国际银行系统，其次是要控制全球硬通货、国际资本市场，而高科技、军火工业、航空航天工业等则重要性最低。因此，推进货币国际化可以有利于发行国财政获得更多铸币税收入，增强该国的综合经济实力。 其次，货币国际化有利于缓解外汇储备过大的压力。第二次世界大战后，德国在其经济黄金增长期内累积下大量外汇储备，而德国将大量的外汇储备作为平准基金，主要用来对本国货币的汇率进行调整，并凭借资本账户的持续逆差，保证对外输出本国货币。在缓解过大外汇储备压力的同时，使得德国货币马克在国际货币市场上的供给大幅度增加，很快便成为了国际硬通货，为后来欧元的建立和发展奠定了坚实的基础。同理，对于我国而言，由于外汇储备总量庞大，货币结构单一，促成人民币国际化，加速国际资本流通，不失为一种解决或缓解我国外汇储备过大的压力的有效方法。 第三，货币国际化有利于降低汇率风险和交易费用。由于使用非本国货币进行国际贸易，在不同货币间的汇兑中会产生交易费用，且存在汇率风险。因为即使存在多种金融工具可规避风险，但必要的交易成本却无可避免。因此，以本国货币作为贸易结算货币，实现货币的国际化便成为贸易中降低汇率风险和交易费用的有效手段。人民币国际化同样可以实现降低外汇汇率与贸易交易费用的目的。 第四，货币国际化有利于促进本国经济与世界经济的融合。在经济全球化背景下，人民币国际化有利于中国经济全面融入国际经济，金融市场的进一步升级，提高和增强中国经济的国际地位。 三、人民币国际化的重要步骤－－－离岸市场发展 离岸金融市场本来是指相对于在岸金融市场而言，是非居民之间在境外的金融交易市场，所以又称为境外金融市场。然而随着国际金融的发展，离岸金融市场的内涵也开始丰富起来，离岸金融市场的地域概念开始模糊，“岸”的概念由“国境线”转化为“监管线”或者称为“法律线”。 从2003年11月我国央行允许香港可以开办经营人民币业务，从此人民币离岸市场经历了初始形成阶段，快速成长阶段以及全面发展阶段。初始形成阶段的起止时间是2003年11月～2008年年底，这一阶段人民币离岸市场的发展标志主要是离岸个人业务开始出现并且主要集中在香港。香港推出了人民币实时结算系统以及境内金融机构开始在港发行人民币债券。这一阶段，我国政府与吞港地方政府签订了货币互换协议，人民币跨境结算也开始进行试点，完善内地与番港人民币清算的协议。在这些政策的推动下，这一阶段香港人民币资产池快速扩大。期间在2011年11月，香港人民币存款余额更是发展到了6273.02亿元人民币，是发展初期的700倍。在香港，人民币早已成为继美元、港币之后的第三大存款货币。香港也成为除大陆以外的世界上最大的人民币存款资金池。全面发展阶段的起始时间是2011年8月，我国“十二五”规划中明确指出支持香港成为全球人民币业务与资产管理中心，人民币离岸市场进入了新的发展阶段。截止到2012年9月，由香港结算人民币金额已经达到了1.92万亿元，超过了2011年全年的总和，香港已经成了人民币跨境结算的重要平台。不仅如此，人民币离岸业务不仅在台北、伦敦、新加坡纷纷出现，越来越多的传统离岸市场开始经营人民币离岸业务。2012年下半年以来，在离岸市场的人民币资金逐渐收紧造成利率上升，一些优质客户的利率已经超过大陆同期水平。除了人民币离岸市场的发展之外，人民币区域化、一体化战略也是人民币走向国际化的必经之路，对于一个国家而言，其对外资的吸引力受到其经济的发展水平、经济总量以及经济增长稳定性等的影响，我国的经济发展水平在逐渐提升，经济总量也在迅速扩大，在亚洲地区逐渐发展成为主导性力量，我国的经济增长在很大程度上推动了人民币在亚洲地区的区域化进程。人民币国际化是需要发挥市场因素与政府因素双重驱动力量，需要培育充分的市场经济环境与金融制度环境，需要才有可能实现其战略目标并取得最终成功。 （《时代金融》，天津滨海职业学院，董彦汐） |
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