吴越涛：今年上半年油价会出现探底过程

　　中国国际经济交流中心第67期“经济每月谈”定于2015年1月26日(周一)上午9：00-11：30，在北京梅地亚中心二楼多功能厅举办，主题为：“通货紧缩压力及其影响”。中国国际经验交流中心的理事长助理吴越涛先生表示，今年早期上半年油价会出现一个探底的过程，在40-50美元之初存在一个支撑，跌到2015年初37美元的可能比较小，这里的原因主要是供给方造成的。我们认为，37美元是大恐慌造成的，现在这种条件不存在，现在看国际经济不是很强劲，但是总的来说，经济复苏的感召下，也不至于差到哪儿去，所以没有一个恐慌性的预期，所以这个需求还是有支撑的，我们认为不会跌破2015年初，在40-50美元确实有一定支撑。

　　 具体如下：

　　吴越涛：

　　未来国际油价的走势。给未来作预测，不是一个太好做的事，根据我们的研究大胆猜测一下，我们给大家四个判断。

　　吴越涛：

　　第一个判断，国际油价关键因素还是要看产油国和北美页岩油的博弈，现在两边都没有妥协，包括欧佩克新上来的沙特国王，也说要遵循国王的政策，坚定的抵抗油价下跌的压力。所以，这个因素现在看还没有封口，未来的妥协平衡其实两个方面，一个是政治方向，达成妥协，这也不是没有可能的，俄罗斯、委内瑞拉包括部分的波斯湾产油国已经有这个意向，美国的态度现在看来还没有一个明确的态度，也不能说年内就没有妥协，这是政治盲从的。还有一个市场方面的因素，就是价格了。在价格下面，北美像美国已经开始有页岩油的钻井已经收手，更多的是未来投资大幅度下降，未来的产量、投资再投入不会大幅度的增加了，这对未来三年以后的产量可能造成了影响。在这方面说，价格长期保持在低位，国际 原油 (45.03,  -0.56,  -1.23%)市场和北美原油市场井喷式的发展肯定会受到一定的抑制，这还是一个重大的因素。

　　第二个判断，今年早期上半年油价会出现一个探底的过程，在40-50美元之初存在一个支撑，跌到2015年初37美元的可能比较小，这里的原因主要是供给方造成的。我们认为，37美元是大恐慌造成的，现在这种条件不存在，现在看国际经济不是很强劲，但是总的来说，经济复苏的感召下，也不至于差到哪儿去，所以没有一个恐慌性的预期，所以这个需求还是有支撑的，我们认为不会跌破2015年初，在40-50美元确实有一定支撑。

　　吴越涛：

　　第三个判断，全年到2016年左右，也会呈现一个触底反弹，前低后高的走势，到2016年可能会走到60-80美元，还是一个比较平稳的区间。为什么说是60-80美元呢？因为我们看当时的几个因素，包括美国页岩油的生产成本，包括沙特和俄罗斯，包括委内瑞拉的财政压力的平衡点，我们认为60-80美元，应该是各方比较可以接受的平衡点，就是达到一种妥协的可能的位置，就是60美元-80美元。

　　第四个判断，如果不出现大的军事冲突和政治事件，超过100美元的可能性比较小。